«بلتون» توضح رؤيتها لنتائج أعمال 4 شركات مطاحن بالبورصة

وذلك عن العالم المالي المنتهي 2020-2021

363

Get real time updates directly on you device, subscribe now.

أبدت وحدة أبحاث بنك الاستثمار “بلتون” رؤيتها لنتائج أعمال 4 شركات مطاحن مقيدة بالبورصة المصرية، وذلك عن العالم المالي المنتهي 2020-2021.

وقالت إن شركة مطاحن وسط وغرب الدلتا ارتفع صافي ربحها بعد خصم الضريبة في عام 2020 /2021 بنسبة 6% على أساس سنوي، مسجلاً 191 مليون جنيه، بنمو 11% عن التقديرات.

وحددت القيمة العادلة لسهم الشركة عند 119.9 جنيه مع توصية بالشراء.

وترى “بلتون” أن ارتفاع الربحية جاء بدعم من نمو مجمل الربح بنسبة 19% على أساس سنوي إلى 289 مليون جنيه، إثر اتساع هامش مجمل الربح (+ 4 نقاط مئوية على أساس سنوي).

وجاء اتساع الهامش بدعم من انخفاض مصروفات الأهلاك بنسبة 47% إثر إطالة الشركة العمر الإنتاجي لأصولها، بحسب بلتون.

وارتفعت الإيرادات بنسبة 1% على أساس سنوي إلى 1,137 مليون جنيه (بارتفاع 3% عن التقديرات) إثر ارتفاع مبيعات المنتجات تامة الصنع (35% من الإيرادات) ونمو إيرادات الخدمات بنسبة 18% (12% من الإيرادات).

وذكرت “بلتون” أن ذلك قد عوض تراجع إيرادات التشغيل للغير من دقيق 82% المطحون بنسبة 4% (الذي يمثل 52% من الإيرادات).

أضافت بلتون: “اقترح مجلس إدارة شركة مطاحن وسط وغرب الدلتا توزيعات أرباح بواقع 13 جنيهًا للسهم (تنتظر موافقة المساهمين خلال اجتماع الجمعية العمومية المقرر انعقادها يوم 17 أكتوبر 2021)، بارتفاع 18% عن تقديراتنا، ما يشير إلى عائد على التوزيع بنسبة 14% بناءً على سعر إغلاق أمس”.

وأوصت بلتون ببيع سهم شركة مطاحن شرق الدلتا مع تحديد قيمة عادلة للسهم قدرها 83.10 جنيه.

وقالت إن صافي ربح الشركة بعد خصم الضريبة يقدر بـ127 مليون جنيه في عام 2020/2021، مرتفعاً بنسبة 5% على أساس سنوي ومتجاوزا توقعاتنا بنحو 19%.

وجاء نمو الأرباح بدعم من زيادة مجمل الربح بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 184 مليون جنيه (بانخفاض 4% عن تقديراتنا) وتراجع المصروفات التشغيلية بنسبة 10% على أساس سنوي، وفقا لبلتون.

في الوقت نفسه، استقرت الإيرادات عند 510 ملايين جنيه، وفقاً لتقديراتنا (-2%)، متأثرة بتراجع أحجام مبيعات دقيق 82% المطحون بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 876,087 طن.

وتابعت: “اقترح مجلس إدارة شركة مطاحن شرق الدلتا توزيعات أرباح بنحو 10 جنيهات/ للسهم، بانخفاض 7% عن توقعاتنا، أي بعائد 10% على التوزيع”.

وقالت “بلتون” إن صافي ربح شركة مطاحن مصر الوسطى ارتفع بعد خصم الضريبة بنسبة 5% على أساس سنوي إلى 103 ملايين جنيه (بارتفاع +8% عن التقديرات).

وحددت “بلتون” القيمة العادلة لسهم الشركة عند 34.10 جنيه، وجاء نمو الأرباح بدعم من زيادة مجمل الربح بنسبة 13% إلى 250 مليون جنيه (وفقاً لتقديراتنا بنسبة 4%) نظراً لترشيد التكاليف، مما عوض تراجع الإيرادات بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 541 مليون جنيه (-2% عن تقديراتنا)، وفقا للورقة البحثية.

وانخفضت كميات القمح القابل للطحن بنسبة 2% عن العام الماضي لتصل الي 983 ألف طن مما ادي الي انخفاض كميات دقيق 82% المطحون لتصل الي 807 ألف طن.

وأضافت: “اقترح مجلس إدارة شركة مطاحن مصر الوسطى توزيعات أرباح بواقع 3.3 جنيه للسهم (تنتظر موافقة المساهمين خلال اجتماع الجمعية العمومية المقرر انعقادها في الأول من نوفمبر 2021)، مما يتفق بنسبة كبيرة مع تقديراتنا، ويشير إلى عائد على التوزيع بنسبة 10% بناءً على سعر إغلاق أمس”.

وأعلنت شركة مطاحن مصر العليا نتائجها المستقلة المدققة (بعد استبعاد شركة مطاحن وادي الملوك- المملوكة بنسبة 54%)، اذ ارتفع صافي الأرباح المستقلة بعد خصم الضرائب بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 137 مليون جنيه خلال عام 2020/2021، مما يعكس زيادة الإيرادات بنسبة 2% على أساس سنوي إلى 811 مليون جنيه.

قالت “بلتون” جاء نمو الإيرادات بدعم كبير من الارتفاع القوي لمبيعات المنتجات تامة الصنع بما فيها مبيعات دقيق 72%( 21% من الإيرادات)، مما عوض ضعف قطاع دقيق 82% الرئيسي للشركة (55% من إيرادات عام 2020/2021، الذي شهد تراجع بنسبة 7% على أساس سنوي إثر انخفاض أحجام المبيعات).

واقترح مجلس إدارة شركة مطاحن مصر العليا توزيعات أرباح بواقع 10 جنيه للسهم، وفقاً لتقديراتنا إلى حد كبير، مما يشير إلى عائد 10% على التوزيع بناءً على سعر إغلاق أمس، وفقا لرؤية بلتون.

وحددت “بلتون” القيمة العادلة لسهم الشركة عند 99.20 جنيه، مع توصية بالشراء.

Get real time updates directly on you device, subscribe now.

Leave A Reply

Your email address will not be published.

This website uses cookies to improve your experience. We'll assume you're ok with this, but you can opt-out if you wish. Accept Read More